Arbitrage (อาร์บิทราจ) คือ อะไร
Arbitrage (อาร์บิทราจ) คือ การทำกำไรจากสองตลาด เป็นการทำกำไรจากสินค้าชนิดเดียวกัน แต่ราคาต่างกันในตลาดสองตลาด ส่วนใหญ่ราคาก็จะต่างกันไม่มาก เพราะเป็นสินค้าชนิดเดียวกันคุณภาพเหมือนกันต่างกันที่สถานที่ซื้อขายแต่มีระยะห่างความต่างของราคาให้พอทำกำไรได้บ้างArbitrage การทำกำไรจากส่วนต่างของราคาสินค้าเดียวกันที่มีราคาแตกต่างกันในสองตลาด การทำอาร์บิทราจนี้ต้องทำกับการซื้อขายประเภทฟิวเจอร์สเพราะต้องใช้เทคนิคการเปิดสัญญาซื้อ (open long position) กับเปิดสัญญาขาย (open short position) ไปพร้อมๆกัน
โมเดลการซื้อขาย = USD > EUR > GBP > USD
สมมุติผมมีเงินอยู่ 1 USD ผมนำเงิน 1 USD ไปซื้อ EUR จะได้ = 0.765990042 EUR เสร็จแล้วก็เอาเงิน EUR ที่ได้ไปซื้อ GBP จะได้ = 0.765990042 x 0.865888439 = 0.6632619217569244 GBP
และสุดท้ายก็เอา GBP กลับไปแลก USD จะได้ = 0.6632619217569244 x 1.5097
= 1.001326523276429 USD
ซึ่งตอนแรกทุนเรามี 1 USD ก็เท่ากับว่าตอนนี้เราได้กำไรรวมกับทุนมา = 1.001326523276429 USD
และนี่ก็คือตัวอย่างของการใช้ Triangular Arbitrage
Arbitrageurs
เป็นบุคคลกลุ่มที่สามที่เข้าทำธุรกรรมในตลาด Futures และ Options โดยที่ Arbitrageurs คือผู้ลงทุนที่แสวงหากำไรจากการเข้าทำธุรกรรมในตลาด (Futures หรือ Options) พร้อมๆ กันมากกว่า 2 ตลาดขึ้นไป เนื่องจากเห็นความแตกต่างระหว่างราคาของตราสารในตลาดเหล่านั้น
ตัวอย่าง มีหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนซื้อขายทั้งใน New York Stock Exchange (NYSE) และใน London Stock Exchange (LSE) สมมติว่าราคาหลักทรัพย์ x เท่ากับ $172 ใน NYSE และ 100 ปอนด์ ใน LSE ซึ่งขณะนี้มีอัตราแลกเปลี่ยนเท่ากับ $1.7500 / ปอนด์
Arbitrageurs สามารถแสวงหากำไรได้ โดยการเข้าซื้อหุ้น x จำนวน 100 หุ้น ใน NYSE และขายหุ้น x จำนวนนี้ใน LSE แล้วแลกเงินปอนด์กลับมาเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐฯ
จะได้รับกำไรทั้งสิ้น = 100 x [($1.75 x 100) - $172] = $300
ทั้งนี้ สมมติให้ไม่ต้องคำนึงถึงค่าใช้จ่ายอื่นใดที่เกี่ยวกับการซื้อขายหลักทรัพย์ การปริวรรคเงินตรา และการโอนเงิน อย่างไรก็ตาม การแสวงหากำไรแบบ Arbitrage นี้จะต้องเกิดขึ้นเร็วมาก
เพราะถ้าทุกคนรู้ ก็จะเข้ามาทำกลยุทธ์การลงทุนแบบเดียวกัน เช่น จากตัวอย่างข้างต้น ถ้ามี Arbitrageurs เข้ามาซื้อหุ้น x พร้อมๆ กัน ราคาหุ้น x ใน NYSE ก็จะสูงขึ้นกว่า $172 และถ้าขายหุ้น x ใน LSE พร้อมๆ กัน ราคาหุ้น x ใน LSE ก็จะลดลงต่ำกว่า 100 ปอนด์
นอกจากนี้ การขอแลกเงินปอนด์มาเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะมีมากขึ้น ซึ่งจะทำให้ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลง และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยน $1.75 / ปอนด์ ซึ่งในที่สุดแล้ว จะทำให้กำไรจากการทำ Arbitrage ลดลงน้อยกว่า $300 และหายไปในที่สุด
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น